我国为何持有大量美国国债?为何不全花掉?深度好文
没错,中国是少量持有一些欧洲债券和日本债券的,不过,首先他们发行债券的规模很小,其次,这些债券的安全性也不如美债。
这不,欧洲刚闹出一个债务危机么,希腊等五只小猪(PIIGS)赖账的可能性可是很大的(而美国赖账的几率几乎为0)。
所以,对于我们上万亿的外储而言,首要且权重最大的就是美债。
所谓分散风险的一些投资占比其实很小(包括下文要探讨的2、3、4三种选择),因为没有什么产品的规模能够承得下我们巨额的外储,而且还能达到稳定收益。
2、境外股权投资。
我国在2007年9月29日成立了主权财富基金——中国投资有限责任公司(简称中投公司),主要工作之一就是境外股权投资。
从这家公司的投资风格可以看出来,它投的都是业绩长期看好的大型企业,从摩根士丹利、黑石到香港大宗商品贸易商来宝集团、印尼最大的热煤生产商PT Bumi Resources等,中投还在固定收益产品、对冲基金和私募股权基金中配置了数十亿美元,从投资策略来说,是非常稳健且完整的。
我敢说,有识之士应该还是比较认同这种策略的!当然,由于择机不对,遭遇09年金融危机,摩根黑石股价大跌,造成中投账面上浮亏超60%,于是又继续追加投资摊薄成本,立刻被金融“精英”们骂得狗血淋头。
这里的确有操作的因素在里面,不过,账面上的短期浮亏长期来说是可以扭转的,作为主权财富基金的中投来说,不同于对冲基金,不会迅速地频繁地买入、卖出所持有的资产,这点还是很有耐心的。
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